企业会计准侧第39号公允价值计量实务要点

公允价值计量的核心概念与适用范围

公允价值计量的首要任务是确定计量单元。准则指出，公允价值计量的对象可以是单项资产或负债，也可以是一组资产、一组负债或者一组资产和负债的组合，这取决于该资产或负债的计量单元。例如，企业在计量一项金融资产时，如果该资产存在活跃市场，通常以单项资产作为计量单元。但若计量的是业务合并中取得的资产组合，则可能需要将多个资产作为一个组合进行公允价值计量。这种灵活性要求会计人员必须根据具体情况判断，不能机械套用单一模式。

市场选择是公允价值计量的另一关键前提。准则要求企业优先选择主要市场，即在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售资产或转移负债的市场。如果主要市场无法确定，则使用最有利市场。举例来说，一家企业在多个交易所上市同一只股票，应当以该股票交易量最大、活跃程度最高的市场作为主要市场。值得注意的是，主要市场的确定要基于企业能够进入的市场，而不是所有市场。

公允价值计量适用于广泛的资产和负债类别。除了传统的金融工具和投资性房地产，准则还覆盖了生物资产、无形资产、非货币性资产交换以及债务重组等场景。对于企业合并中取得的可辨认资产和负债，公允价值计量更是不可或缺。在实务中，许多非金融资产的公允价值计量往往需要借助估值技术，这增加了操作的复杂性，但也提高了财务信息的可比性。

准则还强调了公允价值计量中的有序交易概念。有序交易是指在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易，而不是被迫清算或抛售。判断交易是否有序，需要分析交易价格是否反映了正常市场环境下的供需关系。如果企业遭遇财务困境而被迫出售资产，这种交易价格就不能作为公允价值计量的依据。这一要求有效避免了在市场异常波动时使用扭曲的价格信息。

估值技术的选择与应用

当活跃市场不存在时，企业必须借助估值技术来计量公允价值。准则认可三种主要的估值技术：市场法、收益法和成本法。市场法使用相同或可比资产、负债的市场交易价格及其他相关信息进行估值。收益法将未来金额转换为单一现值，包括现值技术、期权定价模型和二叉树模型等。成本法则反映替代资产服务潜力的重置成本。企业应当根据资产或负债的性质、可获得的数据以及估值目的，选择最合适的估值技术。

在实务中，收益法特别是现金流折现模型被广泛使用。使用收益法时，企业需要合理预测未来现金流量，选择适当的折现率，并考虑现金流量发生的时点和不确定性。例如，在计量一项专利技术的公允价值时，企业需要预估该技术带来的未来超额收益，并采用反映技术风险和市场风险的折现率进行折现。这一过程涉及大量主观判断，企业必须充分披露估值假设和参数选择依据，以增强信息透明度。

估值技术的选择并非一成不变。准则要求企业定期评估估值技术的适用性，当市场环境发生变化或新数据出现时，应当及时调整估值方法。比如，当某项资产从一个缺乏活跃市场的状态变为存在活跃市场时，企业就应当从收益法或成本法转向市场法。这种动态调整机制确保了公允价值计量能够及时反映市场状况的变化。同时，企业变更估值技术时，需要作为会计估计变更处理，并在附注中说明变更原因和影响。

对于涉及复杂金融工具的公允价值计量，估值模型的选择尤为关键。常见的期权定价模型如布莱克-斯科尔斯模型和二叉树模型，都要求输入标的资产价格、行权价格、无风险利率、波动率和到期时间等参数。这些参数的可观测性直接影响公允价值计量的可靠性。如果波动率等参数基于不可观察数据，则公允价值计量可能被划入第三层次，需要更充分的披露和敏感性分析。企业应当建立估值模型管理流程，定期对模型进行验证和回测。

公允价值层次的划分与披露要求

准则将公允价值计量分为三个层次，这一划分基于输入值的可观察程度。第一层次输入值是企业在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。这是最可靠的公允价值证据，例如在交易所挂牌交易的股票价格。第二层次输入值包括活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价以及除报价以外的可观察输入值。第三层次输入值则是不可观察的输入值，反映企业自身对市场数据的估计。

公允价值层次的确定直接影响披露内容和计量可靠性。属于第一层次的公允价值计量，企业只需披露其金额和计量方法。对于第二层次和第三层次的计量，准则要求披露更多细节，包括估值技术类型、输入值的定性和定量信息以及重大不可观察输入值的描述。特别是第三层次公允价值计量，企业还必须披露期初和期末余额的调节信息，包括计入当期损益的利得或损失、购买、出售和结算等变动。

在实务操作中，企业应当建立公允价值层次的评估机制。对于每项以公允价值计量的资产或负债，都要根据其输入值的可观察性确定所属层次。层次划分并非一成不变，当市场条件变化导致可观察输入值发生变化时，企业需要重新评估层次归属。例如，原本基于可观察报价计量的股票，如果因停牌而失去活跃市场，就应当从第一层次调整为第二或第三层次，并相应调整估值方法。

公允价值层次的披露还涉及资产和负债的分类。企业应当按照资产和负债的性质进行分类，不能简单按金融资产和非金融资产划分。同一类资产或负债可能包含不同层次的公允价值计量，企业应当分别披露。例如，企业持有的债券投资中，国债通常属于第一层次，而信用等级较低的公司债可能属于第二或第三层次。这种分类披露有助于报表使用者了解企业公允价值计量的整体质量。

准则还要求企业披露公允价值计量中使用的估值技术和输入值。对于持续的公允价值计量，企业应当披露估值技术变更的原因以及对公允价值的影响。如果企业使用了多个估值技术，应当说明选择特定技术的原因。这些披露信息可以帮助投资者评估企业公允价值计量的可靠性和主观性程度，从而做出更明智的决策。

公允价值计量在特殊场景中的运用

非金融资产的公允价值计量有其特殊性。准则指出，非金融资产的公允价值计量应当考虑市场参与者通过使用该资产或将资产出售给其他使用者来产生经济利益的能力。例如，计量一项固定资产的公允价值时，需要评估其最佳用途，即市场参与者能够实现该资产最大价值的使用方式。如果一项厂房的最佳用途是作为生产车间，那么其公允价值就应基于持续使用假设进行计量，而不是基于拆除后出售土地的价值。

负债和权益工具的公允价值计量面临更多挑战。负债的公允价值反映了转移负债所需支付的价格，而不是结算负债的金额。对于存在活跃市场的负债，如交易性金融负债，其公允价值可直接从市场报价获得。对于不存在活跃市场的负债，企业需要采用估值技术，通常使用相同或类似负债的市场报价，或者使用资产的市场报价进行调整。值得注意的是，当负债存在信用风险变化时，其公允价值也会相应变动，企业需要合理反映这一影响。

金融工具公允价值计量中，交易对手信用风险和市场风险的处理尤为关键。准则要求企业在计量金融工具公允价值时，考虑交易对手违约风险对估值的影响，即信用估值调整。同时，企业自身的信用风险也会影响金融负债的公允价值。例如，当企业信用状况恶化时，其发行的债券公允价值会下降，从而产生利得。这种利得是否应当计入当期损益，需要根据金融负债的分类和会计准则的相关规定进行判断。

企业合并中的公允价值计量要求更为严格。购买方在合并日需要对被购买方的可辨认资产和负债进行公允价值计量，包括无形资产、或有负债等。对于未在财务报表中确认的无形资产，如客户关系、技术专利等，如果能够单独辨认且公允价值能够可靠计量，就应当确认为无形资产。
这一过程往往需要外部估值专家的协助，并且涉及大量专业判断。企业应当完整记录估值过程和依据，以备审计和监管检查。

公允价值计量在投资性房地产中的运用也值得关注。采用公允价值模式计量的投资性房地产，企业需要在每个资产负债表日对其公允价值进行重新计量。如果投资性房地产所在地存在活跃的房地产交易市场，企业应当优先采用市场法。但现实中，许多投资性房地产缺乏活跃市场，企业只能采用收益法进行估值。此时，租金收入、空置率、资本化率等关键参数的选取直接影响公允价值金额，企业应当建立估值参数数据库并定期更新。